Лондон потерял лидерство на одном из ключевых финансовых рынков еще до Brexit

Финансовая индустрия в Лондоне готовится к Brexit, но выясняется, что город уже перестал быть лидером по крайней мере на одном из ключевых рынков.

Теперь городом, в котором отмечается максимальный объем внебиржевой торговли деривативами, стал Нью-Йорк, сообщает Bloomberg. Согласно новому исследованию Банка международных расчетов (BIS), доля страны на глобальном рынке процентных деривативов, объем которого составляет 2,7 трлн долларов в день, в этом году упала до 39% с 50% в 2013-м. Доля Нью-Йорка выросла с 23% до 41%.

Нью-Йорк обошел Лондон, поскольку торговля долларовыми деривативами выросла, а количество контрактов в евро обвалилось. Трейдеры меньше работают в Лондоне, поскольку они полагают, что ЕЦБ в обозримом будущем сохранит ставки на минимуме, а ФРС уже в следующем году будет их поднимать, говорится в исследовании. Андреа Ведолин, доцент Лондонской школы экономики, говорит:

«Со ставками в еврозоне вряд ли что-то произойдет в ближайшем будущем, поэтому ни у кого нет необходимости торговать этими деривативами. Естественно, объем торговли в евро снижается».

Нью-Йорк может увеличить отрыв от Лондона, если избранный президент США Дональд Трамп выполнит обещание об отмене закона Додда-Франка.
Этот документ обязывает банки размещать залог по сделкам с деривативами в клиринговых палатах, что ведет к росту затрат. Аналогичные правила в ЕС означают, что торговые расходы выросли в обоих регионах. Ведолин говорит:

«Клиринг стоит дорого. Так что если у вас больше нет необходимости вести клиринг в США, вы будете торговать этими деривативами в США».

Изменения рынка, отмеченные BIS, могут увеличить опасения о будущем Лондона как финансового центра, возникшие после референдума. Великобритания должна достичь соглашения с другими государствами-членами ЕС о продолжении торговли деривативами, номинированными в евро, после Brexit.

В то время как доля Лондона в мировой торговле упала, его доля в торговле инструментами, выраженными в евро, выросла до 75% с 70% в 2013 году. В то же время торговый оборот в евро упал на 43% за последние три года, тогда как оборот деривативов в долларах вырос более чем в два раза.

Французские и немецкие политики уже заявили, что после Brexit они хотят перевести клиринг деривативов, выраженных в евро, в страны еврозоны. Согласно исследованию BIS, Лондон уже начал терять свою позицию крупнейшего финансового центра на некоторых ключевых рынках еще до появления неопределенности в связи с Brexit.

Это ставит под угрозу тысячи рабочих мест в секторе финансовых услуг. Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй сказала, что она начнет формальный процесс выхода из ЕС до конца марта. Переговоры должны быть завершены в течение двух лет.